（原标题：中信建投期货：宏不雅预期企稳星kong体育网，镍不锈钢仍轰动启动）

汇通财经APP讯——镍不锈钢：宏不雅方面，统计局数据透露前 3Q 我国 GDP 同比增长 5.2%，同期国内遑急会议召开，市集预期耐心企稳。当今纯镍现货市集成交一般，镍市富余容貌未见改善。印尼 RKAB 审批扰动有限，原因或是配额预期相对充足，但矿商多有挺价意愿。镍铁方面，来自不锈钢的负反映仍在，同期矿端资本压力仍在，但镍铁设施减产相似带来复旧。三元市集需求旯旮好转，同期刚果（金）钴战略扰动部分影响 MHP价钱，共同导致镍盐价钱有所拓荒。不锈钢需求不畅导致市集到货减少，其中 300 系市集心境更差。 操作上，镍不锈钢区间操作。沪镍 2512 参考区间 118000-126000 元/吨。SS2512 参考区间 12300-13000元/吨。 股指期货：上一交以前，上证综指涨 0.63%，深证成指涨 0.98%，创业板指涨 1.98%，科创 50 涨 0.35%，沪深 300 涨 0.53%，上证 50 涨 0.24%，中证 500 涨 0.76%，中证 1000 涨 0.75%。两市成交额为17376.05 亿元，较前一交以前减少约 2005.11 亿元。申万一级行业中，弘扬最佳的行业辩认为：通讯(3.21%)，煤炭(3.04%)， 电力拓荒(1.54%)。弘扬最差的行业辩认为：有色金属(-1.34%)，农林牧渔(-0.88%)，好意思容照管(-0.38%)。基差方面，IF、IH、IC 基差小幅走强，IM 基差小幅走弱。IH、IF 当季合约年化基差率辩认为-0.20%、-3.00%，IC、IM 当季合约年化基差率为-11.00%、-13.20%。套保方面，空头套保或可推敲季月合约。 昨日沪深两市高开后缩量轰动，两市成交额在上周临了两个交以前落至 2 万亿下方后进一步较大幅减少。近期跌幅较大的通讯板块昨日较大幅反弹，同期有色金属延续下行，市集举座弘扬仍衰败短期热门，市集总体心境较为低迷，资金或仍处于切换阶段，短期尚未造成明确的交往逻辑。指数作风方面，上证 50、沪深 300 等大盘作风指数在上周大盘下行复旧后昨日弘扬再度略弱于中证 500、中证 1000 等中小盘指数，而创业板指在快速下逾期有所反弹。从市集弘扬上来看，当今资金仍偏向于严慎，一方面恭候中好意思新一轮协商效力明确，另一方面恭候近期可能出台的新一轮支捏性战略，市集短期或仍以轰动为主。提议操作上以不雅望为主，适当缩短仓位并向 IH 切换以抵拒近期市集波动，同期提议矜恤 IM 的多单确立契机。 铁合金：合金供给充裕，企业减产意愿不高，库存压力增多。卑劣需求端采购节律并未提速，举座偏严慎。资本端复旧偏强，偏低资本区间，硅铁在 5350-5550 元/吨、硅锰在 5800-5900 元/吨，10 月份价钱捏续覆按资本复旧，但尚未得手倒逼工场加速减产。本周面对遑急会议节点，需要重点矜恤对反内卷的表述，可能出现心境化拉涨。总体来看，合金虽有低估值属性，但驱动并不开畅。 不雅点：期货 01 合约不雅望，可择机卖出 12 合约虚值看跌期权。国债期货：周一，国债期货下落。单边方面，按收盘价研究，30年期主力合约跌 0.37%，10年期主力合约跌 0.14%，5 年期主力合约跌 0.11%，2 年期主力合约跌 0.04%。30 年期国债活跃券收益率上行1.8bp 至 2.086，10 年期活跃券收益率上行 2.3bp 至 1.768%，2 年期活跃券收益率上行 0.9bp 至1.5%。期货跨品种价差方面，4TS-T、2TF-T 和 3T-TL 辩认变动-0.021 元、0.067 元和-0.035元。 单边策略：期债回落，源于生意说念判再现迂回，避险心境降温；三季度 GDP 高于预期彰显经济韧性进一步打压期债作念多心境。预测后市，咱们觉得，债市的订价将归来基本面，类通缩容貌未改的情形下，矜恤逢低作念多期债的契机是近期策略要点。跨品种策略：TL 韧性突显，保举捏有空短(TF)多长(TL)的套利策略，现时套利策略优于单边策略。套保策略：T 净基差低位回升，举座水平不高，保举持续捏有 T 基差多头组合。 橡胶:周一，国产全乳胶 14200 元/吨，环比上日高潮 100 元/吨；泰国 20 号搀和胶 14550 元/吨，环比上日捏平。 原料端：昨日泰国胶水报收 54.1 泰铢/公斤，环比上日捏平；泰国杯胶报收 50.45 泰铢/公斤，环比上日高潮 0.25 泰铢/公斤；云南胶水报收 13.5 元/公斤，环比上日捏平；海南胶水报收 12.8 元/公斤，环比上日高潮 0.1 元/吨。 领域 2025 年 10 月 19 日，青岛地区天胶保税和一般生意悉数库存量 43.75 万吨，环比上期减少 1.86 万吨，降幅 4.07%。保税区库存 6.96 万吨，降幅 1.70%；一般生意库存 36.79万吨，降幅 4.51%。青岛自然橡胶样本保税仓库入库率减少 2.14 个百分点，出库率增多 1.01个百分点；一般生意仓库入库率减少 1.97 个百分点，出库率增多 2.21 个百分点。 不雅点：跟着东南亚等主产区周边尾声，在本年天气未出现顶点表象的情况下，预计改日环球产量将呈季节性增长。在中好意思经贸相干再度垂危的布景下，中国市集的需求预期或在”反内卷“后遇冷，而本年国外需求在关税重压之下难以孝敬逾额增长，自然橡胶的富余预期加重。短期内，在中好意思经贸相干松驰前，RU&NR 单边承压。 甲醇：现货价钱方面，达旗 2000、洛阳 2140、鲁南 2290；上游工场持续降价出货，廉价成交较为积极，末端卑劣刚需采购为主。短期来看，现货煤炭周边冬储窗口期，原料端预计轰动为主；甲醇上游开工较为清闲，主产区预计开工率变动不大；冬季产区受运载条目影响多保管低库存景象，巨额排库意愿较为开畅；本周周边长约结算期，待提货源较多，生意商出货压力仍存；近期运载车辆减少，运脚呈现反弹趋势。周一，华东现货基差在 01-10，10 下在 01+5，基差小幅走弱。短期来看，内地衰败利好驱动，口岸捏续矜恤泊港船只战略、期价波动率预计较大；中长久矜恤中东天气及西南气价。 操作上，短期甲醇宽幅轰动，不雅望为主，甲醇 2601 参考轰动区间 2200-2330 元/吨。 尿素：现货价钱方面，山东出厂价钱 1500-1510 元/吨，河南出厂价钱 1490-1510 元/吨，国内尿素市集保管弱稳启动，部分区域在降价后成交出现一定好转。供应方面，尿素周度产量回调至 18 万吨，预计短期内供应变化不大；上游库存在价钱低位并未获得明显改善，供需矛盾捏续；受朔方区域降雨影响，秋播有推迟迹象，且不摒除主力农作物有更换意愿，农需或有削弱预期；工业需求新单成交股东耐心。举座来看，尿素供需矛盾加深，若期价上行较多则有期现赢利盘结盈而走，短期轰动承压为主；中长久矜恤出口配额与冬季收储。 操作上，短期尿素轰动，尿素 2601 参考轰动区间 1500-1650 元/吨。 螺纹钢： 二十届四中全会可能开释战略信号，若后续出台更有劲的稳增长战略，可能扭转市集预期。产业方面，螺纹产量微降 2.24 万吨至 201.16 万吨，其社会库存下降 10.89 万吨至 456.41 万吨，而厂内库存下降 7.7 万吨至 184.64 万吨，表不雅需求较上周回升 73.74 万吨。螺纹去库情况讲求，短期矛盾有限，访佛此前盘面价钱已捏续在低位启动，持续向下残害的阻力较大，但实足库存仍然较高，库存压力下反弹空间也有限。 热卷： 上周热卷产量环降 1.45 万吨，库存增多 6.29 万吨，表需回升 24.58 万吨至 315.55 万吨。短期供需压力偏高，旺季库存去化不足预期。中好意思生意摩擦对中国平直出口的影响有限，可是对市集心境行成不利影响，利多是国内会议预期以及钢材资本复旧尚可，热卷下方存在一定复旧。 策略上，螺纹 2601 参考 3000-3200 区间，热卷 2601 参考 3200-3400 区间。中信建投期货公司授权由“专注国内期货繁衍品交往的专科行情分析资讯网站”：【汇通财经 http://www.fx678.com 】转发